从去年12月下旬开始，904L不锈钢管社会库存就进入了累库周期。钢厂库存目前也依然处于累库状态。

    需求情况不佳 累库仍将持续

    904L不锈钢管库存的大幅上升与需求不无关系。由于今年过年相对较早，正月十五过后气温仍处于相对较低的状态，北方多个地区仍处于冻土状态，户外施工项目无法正常开展。上周五，更是出现全国大范围降雨、降雪天气，进一步抑制904L不锈钢管需求释放。

    上周，记者走访北京部分904L不锈钢管市场了解到，目前钢贸企业已经基本复工，但下游终端用钢企业的工人到岗率和项目开工率并不是太高，整体出货情况一般。

    目前904L不锈钢管市场仍处于需求淡季，904L不锈钢管社会库存和钢厂库存仍处于上升周期。从历年春节后的904L不锈钢管社会库存来看，一般在节后4周左右到达库存峰值后开始下降，因此今年的库存峰值可能出现在2月底、3月初。

    成本支撑减弱 产量持续上升

    随着中澳经贸关系的好转，市场预计煤炭和铁矿石资源将出现提升，价格则会出现下降。而近期，蒙煤和印煤价格如市场预期一样出现了持续下降，并带动山西煤灰价格跟随下跌，对焦煤、焦炭价格形成了较大的压力。目前904L不锈钢管市场已经传出焦炭或将发起第三轮提降。

    原燃料价格的下行，将带动钢厂利润的恢复，叠加宏观强预期，节后904L不锈钢管产量持续回升。高炉开工率也出现了回升。

    综合来看，目前复工复产进度略显缓慢，整体904L不锈钢管需求恢复力度一般，供给端呈现回升的态势，而成本支撑有减弱的趋势。预计本周国内904L不锈钢管市场将呈现震荡运行的走势。