镍价走“妖”后，不锈钢价格也随之出现大幅波动，行业上下游博弈加深。有钢铁行业人士对财联社记者表示了担忧，目前镍价已处高位，若节后价格持续走高，不锈钢成本上涨或超钢企与下游承受能力，钢企或进入周期低谷阶段。

    由于新能源对镍使用量不断上涨导致全球库存持续下跌，而上游产能释放在今年二三季度才会有所增加，整体来看镍价短期内仍会走势偏强。”

    低库存叠加春节临近供需减弱 风吹草动致市场大幅波动

    由于精炼镍社会库存持续低位，且临近春节市场供需减弱，消息面刺激对镍和不锈钢价格影响增大。

    此前由于中资缅甸达贡山镍冶炼项目三座电厂塔架被炸，影响国内FENI供应，镍与不锈钢价格出现涨停；而昨日又因为印尼青山Morowali园区首批500吨高冰镍产品集港完毕，正式装船发运回国，昨夜镍与不锈钢价格又出现大幅下跌。

    其实缅甸冶炼项目占市场供给量只有0.8%左右，比例并不大，主要是库存过低，风吹草动都有影响。

    而不锈钢作为工业生产的重要原料，其价格波动对下游机械制造行业影响较大。河北某机械生产企业的采购负责人对财联社记者表示：“公司每年需要采购近亿元的不锈钢，此前不锈钢价格就比较高，公司库存不多，而近期价格又突然上涨，每吨超过19000元，这对企业生产影响很大，公司只能随生产进度少量采买。”

    钢企方面也认为由于今年不锈钢价格较高，影响冬储销售。太钢不锈（000825.SZ）公司人士称：“与往年冬储情况有所不同，由于今年冬季价格也较高，下游部分公司认为后期价格或下降，冬储意愿不强，但现在看来节后价格也会较高。”

    由于新能源对镍需求大幅增加，市场供需紧张，导致当前镍与不锈钢价格处于历史较高区间。根据东吴期货数据显示，2020年新能源方面需求占镍总需求量的8%左右，2021年迅速增长到16%以上，增速迅猛。而不锈钢方面对镍的需求占比则从2020年的80%左右，下降到2021年的72%。兰格钢铁网高级分析师王思雅认为：“2021年新能源对镍需求大幅增长，预期未来新能源依旧发展增速较快，有望进一步提升动力电池边际需求，市场对镍电池中长期需求维持增长预期。”

    而供给端则较为紧张。一方面库粗持续降低，截至最新,我国主要港口镍矿库存845.23万吨，较上周小幅回落14.2万吨。另一方面增量有限，当前菲律宾正值雨季，镍矿出口量市场下降，印尼部分镍铁产能转产高冰镍，导致产量增长缓慢。王志强认为，上游产能或在二三季度才能有所增加。

    整体来看，受供需因素影响，上游镍价或将保持较强走势，而不锈钢价格也将被迫提价，同时由于消息面对镍价短期影响较大，不锈钢价格波动幅度也或将增大。

    有钢企人士对上游镍价不断上涨表示担忧：“从上游看镍的市场需求比较好，信心主要来自新能源领域应用的增加，这将导致镍价上涨，而成本原料的上涨对不锈钢价格和销量都有影响。正常情况下，成本将向下传导，但是目前不锈钢价格已较高，成本继续向下传导需要看下游能否接受，如果下游机械厂、加工厂采购意愿降低，成本上涨传导不下去，下游对不锈钢价格接受力不强，就会迫使钢企继续压缩成本，那钢厂或将进入两难境地，也就是所谓行业周期低谷。”